Vermögensverwalter Renaissance Eyes Bitcoin-Futures für Flaggschiff-Fonds

$166B Vermögensverwalter Renaissance Eyes Bitcoin-Futures für Flaggschiff-Fonds

Renaissance Technologies möchte für seinen Medallion-Fonds, der seit 1988 eine durchschnittliche jährliche Rendite von 66 Prozent erzielt hat, potenziell in die bar abgerechneten Bitcoin-Futures von CME investieren. Der marktbrechende Fond von Renaissance Technologies bei Bitcoin Code erwägt den Sprung in Bitcoin-Futures, wie jüngste Zulassungsanträge zeigen.

Bitcoin Code über die Fonds

Das mit quantitativen Analysen befasste Unternehmen hat dem Medallion-Fonds den Eintritt in den Terminmarkt für Bitcoin-Futures mit Barausgleich an der Chicago Mercantile Exchange (CME) „erlaubt“, wie aus der Investorenbroschüre Form ADV vom 30. März hervorgeht.

Renaissance, das laut dieser Anmeldung Ende 2019 aufsichtsrechtlich verwaltete Vermögen in Höhe von fast 166 Milliarden US-Dollar hatte, hat effektiv signalisiert, dass Bitcoin ein Faktor für seinen Flaggschiff-Fonds Medallion sein könnte oder bereits ist, dessen durchschnittliche jährliche Rendite von 66 Prozent vor Gebühren seit 1988 an der Wall Street unerreicht ist.

Das Wall Street Journal berichtete am Freitag, dass der Medallion-Fonds in Höhe von 10 Milliarden Dollar bis zum 14. April nach Gebühren im Jahr 2020 eine Rendite von 24 Prozent erzielt hatte und damit traditionelle Marktindizes wie den S&P 500 und den DJIA, die beide im gleichen Zeitraum mehr als 8 Prozent ihres Wertes verloren hatten, geschlagen hat.

Medallion hat grünes Licht für Transaktionen mit einem Finanzinstrument, das weithin als Stellvertreter für das institutionelle Interesse an Bitcoin gilt. Die in bar abgerechneten Kontrakte von CME sind Preisschwankungen ausgesetzt, ohne dass die Möglichkeit besteht, die tatsächliche Eigentümerschaft zu übernehmen, was in letzter Zeit weitaus beliebter war als andere physisch abgerechnete Alternativen.

Das grüne Licht ging dem Anstieg der offenen Zinspositionen in der vergangenen Woche voraus. Am Mittwoch meldete die CME ausstehende Bitcoin-Futures-Kontrakte in Höhe von 181 Millionen Dollar, ein Anstieg um 70 Prozent gegenüber den Tiefstständen vom März, aber immer noch deutlich unter dem Höchststand von 338 Millionen Dollar im Jahr 2020.

Ob Medallion an diesem Markt teilnimmt, ist unbekannt

Aus der Offenlegung ging nicht hervor, ob Medallion mit dem Kauf von Bitcoin-Terminkontrakten begonnen hatte oder in Zukunft zu kaufen gedenkt, und Renaissance, das bekanntermaßen in Bezug auf seinen Fonds mit der besten Performance sehr verschwiegen ist, reagierte nicht auf Bitten um Stellungnahme.

Die Offenlegung räumte auch ein, dass dieser „relativ neue und hochspekulative Vermögenswert“ nach Ansicht des in New York ansässigen Fonds unzählige Risiken birgt.

Dazu gehören unter anderem: die kurze Erfolgsbilanz, aber erwiesene Volatilität von Bitcoin, das Fehlen einer Regierungsbehörde und der allgemein fehlende Status als gesetzliches Zahlungsmittel, die „Anfälligkeit für Manipulationen“ an Börsen und durch Botnets, eine „verstärkte behördliche Kontrolle“ und sogar seine Geschichte der Abzweigung.

„Jeder dieser Faktoren könnte den Wert der Investitionen des Fonds wesentlich und nachteilig beeinflussen“, hieß es in der Offenlegung.